在國(guó)內(nèi)眾多車企重組傳聞中，奇瑞與江淮的重組是最無(wú)懸念的。作為同屬安徽省國(guó)資委旗下的兩家企業(yè)，奇瑞和江淮的合作基本可以說(shuō)是板上釘釘。然而，誰(shuí)整合誰(shuí)，如何重組，卻依然充滿懸念。
今年5月12日，安徽省公布了《安徽省汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》。按照規(guī)劃，力推奇瑞、江淮、華菱、昌河和揚(yáng)子等省內(nèi)汽車企業(yè)，在市場(chǎng)原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行聯(lián)合重組，力爭(zhēng)形成一個(gè)產(chǎn)能百萬(wàn)輛以上的汽車企業(yè)集團(tuán)，打造2~4個(gè)具有國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平的汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)、5~7個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)集群。至此，“大安汽”計(jì)劃再次浮出水面，成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。
規(guī)劃一經(jīng)公布，在短短半個(gè)月的時(shí)間里，江淮汽車A股股價(jià)飆升，從4．89元漲至5．85元，兩周內(nèi)漲幅高達(dá)20％。然而，江淮并不買賬，6月2日，對(duì)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的重組傳聞，江淮汽車發(fā)布了一則澄清公告。公告稱，“經(jīng)核查，公司暫無(wú)該報(bào)道中所稱與奇瑞汽車的重組方案”、“鑒于公司及控股股東均為國(guó)有控股企業(yè)，目前尚無(wú)法預(yù)知未來(lái)三個(gè)月是否會(huì)發(fā)生相關(guān)重組行為”。
這則被業(yè)界戲稱為“澄而不清”的公告，反而增加了大家對(duì)于重組的猜想。一直以來(lái)均表示不反對(duì)重組的江淮汽車，為什么這個(gè)時(shí)候會(huì)突然發(fā)布這樣一則“怨氣頗重”的公告？答案很快就水落石出：公告發(fā)布第二天，奇瑞汽車向華融資產(chǎn)管理有限公司等5家公司出售了20％股權(quán)，引入資金29億元。業(yè)界普遍認(rèn)為，奇瑞并“不差錢”，此次融資的目的是為提高自己的凈資產(chǎn)，在“大安汽”整合中占據(jù)主動(dòng)。
江淮也不示弱。很快就有媒體報(bào)道，江淮汽車也頻繁地跟一些券商接觸，并連續(xù)幾次組織他們聯(lián)合調(diào)研。顯然，這與奇瑞最近售股融資的舉措異曲同工。在安徽省政府“大一統(tǒng)”的汽車重組戰(zhàn)略背景下，雙方此舉無(wú)疑會(huì)促使整合速度的加速，但同時(shí)雙方的火藥味也漸濃。
勢(shì)均力敵，這是奇瑞和江淮重組的難點(diǎn)。從數(shù)據(jù)看，2008年，奇瑞汽車的銷售收入為187億元，而江淮汽車的銷售收入則為183億元，雙方旗鼓相當(dāng)。但其實(shí)大家心里都知道，無(wú)論是從受重視程度還是知名度、影響力，奇瑞整合江淮的可能性都更大。更何況，在振興規(guī)劃中，政府宣布“四大四小”名單，作為“四小”之一的奇瑞，被鼓勵(lì)實(shí)施區(qū)域兼并重組。在這種情況下，江淮汽車的意愿，也就成了決定雙方能否最終合作的根本。
早在今年兩會(huì)期間，江淮董事長(zhǎng)左延安在回答記者提問(wèn)時(shí)就明確表態(tài)：“江淮舉雙手支持國(guó)家的兼并重組政策，但怎么重組，怎么實(shí)現(xiàn)資源配置和效率的最大化，卻是值得深入研究的問(wèn)題?！彼J(rèn)為，合作重組應(yīng)該是多樣化的，要遵從市場(chǎng)規(guī)律，“不要一開始就限定誰(shuí)整合誰(shuí)，而應(yīng)該是誰(shuí)做得好就支持誰(shuí)，不要暗示，這樣才能更好地達(dá)到效果。”
左延安提出非常理想化的規(guī)劃：雙方可以選擇在產(chǎn)品上合作，一個(gè)生產(chǎn)線上同時(shí)生產(chǎn)兩個(gè)品牌，資源共享，避免重復(fù)投資，比如標(biāo)致和雪鐵龍之間的合作就是這種模式；其次是業(yè)務(wù)整合，由強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)收購(gòu)或整合弱勢(shì)業(yè)務(wù)，比如，奇瑞整合江淮的轎車業(yè)務(wù)，江淮整合奇瑞的商用車業(yè)務(wù)?！耙粋€(gè)企業(yè)對(duì)另一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)重組是最糟糕的模式，國(guó)際國(guó)內(nèi)都有很多失敗的案例，比如戴姆勒和克萊斯勒的重組，上汽收購(gòu)雙龍等，全是兩敗俱傷?！?nbsp;
左延安的意思已經(jīng)非常明確了。提出自己的方案后，江淮相當(dāng)于把“球”踢給了奇瑞和安徽省政府。在這個(gè)問(wèn)題上，安徽省政府也一直比較謹(jǐn)慎。盡管重組的大方向早于2002年就基本確定，卻遲遲未有動(dòng)作。2006年，因江淮汽車急需轎車目錄，安徽省曾出臺(tái)一份方案，即江淮把部分股份折價(jià)轉(zhuǎn)讓給奇瑞，江淮轎車項(xiàng)目獲準(zhǔn)使用奇瑞的汽車目錄。與此同時(shí)，江淮獲得奇瑞汽車部分股份，成為奇瑞汽車上市的發(fā)起人之一。然而，隨著江淮轎車目錄順利獲批，這一方案隨之?dāng)R淺。
“當(dāng)時(shí)，‘大安汽’的構(gòu)思就已成形?！苯眨不帐“l(fā)改委官員表態(tài)，“重組主要還是看雙方的意愿，政府不會(huì)強(qiáng)力推進(jìn)。”業(yè)內(nèi)人士分析，從目前情況看，“大安汽”最可能的方案是旗下企業(yè)相互持股，甚至相互兼任高管。但這種“有名無(wú)實(shí)”的整合根本沒有意義，就連安徽省政府官員都質(zhì)疑：“誰(shuí)能保證兩家銷售收入近兩百億元的公司，重組之后依然能夠達(dá)到近四百億元的收入？”
顯然，“上南合作”的模式是奇瑞與江淮重組唯一可行的方式。值得注意的是，作為江淮汽車“教父”級(jí)人物，1949年出生的左延安已近退休年齡，盡管他是個(gè)不折不扣的實(shí)力派人物，但除了左延安，江淮你還認(rèn)識(shí)誰(shuí)？如果左延安在任期間雙方重組事宜還無(wú)法取得進(jìn)展的話，在“后左延安時(shí)代”，又有誰(shuí)能代表江淮的意愿呢？屆時(shí)，如果還要重組，江淮被奇瑞吃掉的變數(shù)將無(wú)限加大。
