奇瑞借助跨國汽車公司力量實現(xiàn)擴(kuò)張的幾次嘗試都不順利，那么同在安徽省的江淮汽車會更配合一些嗎？
中國汽車業(yè)新一輪的兼并重組拉開了大幕，地方政府紛紛籌劃聚集分散的汽車制造力量。擁有多家汽車企業(yè)的安徽省就是其中之一。不過，它最大的麻煩在于如何把兩家強(qiáng)勢的國有汽車公司—奇瑞汽車和江淮汽車—撮合在一起。
奇瑞汽車是安徽省蕪湖市國資委的下屬企業(yè)，在中國自主品牌乘用車制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；江淮汽車在A股上市，實際控制人為安徽省國資委，是國內(nèi)排名進(jìn)入前5位的商用車制造商。
在安徽省的這份汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，安徽省政府要求省內(nèi)汽車企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，涉及的汽車企業(yè)包括奇瑞、江淮、華菱、昌河、揚子等。
目前，安徽省內(nèi)產(chǎn)銷量最大的汽車企業(yè)是奇瑞，去年銷量為35.6萬輛。奇瑞近幾年在積極擴(kuò)張，先后和美國克萊斯勒公司、量子公司以及意大利菲亞特公司進(jìn)行過合作談判，不過進(jìn)展都不順利。江淮汽車去年的銷量為20.8萬輛，產(chǎn)銷量在安徽省內(nèi)位列第二。
據(jù)悉，安徽省的汽車產(chǎn)業(yè)重組規(guī)劃由安徽省經(jīng)濟(jì)與信息化委員會制定，具體方案由安徽省國資委制定，從今年12月起開始執(zhí)行。
不過，對于來自省政府的重組要求，奇瑞和江淮的高層所表現(xiàn)出來的意愿并不相同。
奇瑞汽車董事長尹同躍對媒體表示，江淮在多功能車、輕卡和汽車底盤等方面非常優(yōu)秀，與奇瑞的互補(bǔ)性非常強(qiáng)，從技術(shù)到組裝都可以合作，“合作到一定程度的時候，自然就變成一家人了”。
而江淮汽車董事長左延安則表示，重組需要遵循市場規(guī)律，要兩廂情愿。他在接受媒體采訪時暗示，雙方可以合作但不是進(jìn)行資本層面的重組。兩個企業(yè)可以在產(chǎn)品和制造項目上展開合作，互相借用資源，沒有誰主要誰次要的問題。
從奇瑞和江淮的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，雙方看似有很好的合作、重組基礎(chǔ)。奇瑞的強(qiáng)項是轎車業(yè)務(wù)，而江淮是國內(nèi)排名進(jìn)入前5名的商用車制造企業(yè)，如果雙方能夠進(jìn)行重組，有可能形成優(yōu)勢互補(bǔ)，在各自擅長的領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用。
據(jù)悉，安徽省國資委早在2006年前就有了推動雙方進(jìn)行股權(quán)合作的想法。當(dāng)時奇瑞正謀求上市，而江淮汽車剛剛涉足的轎車項目未能獲得準(zhǔn)生證。據(jù)稱當(dāng)時安徽省曾設(shè)計方案，由江淮將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給奇瑞，使用奇瑞的轎車產(chǎn)品目錄；而奇瑞也將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江淮，使江淮成為它的上市發(fā)起人之一。
該方案最終未能執(zhí)行的一個重要原因在于，當(dāng)時江淮汽車和奇瑞汽車正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段，一個由商用車向乘用車業(yè)務(wù)延伸，一個由乘用車轉(zhuǎn)向商用車，對合作的興趣不大。
奇瑞汽車于2006年9月收購了蕪湖一汽揚子汽車制造有限公司（后更名為奇瑞商用車安徽有限公司），獲得年產(chǎn)3萬個底盤和2000輛客車的能力，邁出了在商用車領(lǐng)域的第一步。而江淮的轎車項目于2007年1月獲得批準(zhǔn)，正式進(jìn)軍乘用車市場。
從江淮和奇瑞將資源投向?qū)Ψ缴瞄L的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷朝綜合性汽車集團(tuán)邁進(jìn)就可以看出，雙方重組的意愿已經(jīng)大大降低。
汽車行業(yè)的并購和重組，大多是某家企業(yè)面臨生存危機(jī)時才會進(jìn)行，或者發(fā)生在實力懸殊的企業(yè)之間。國內(nèi)的例子是上汽集團(tuán)并購南京汽車，后者一直經(jīng)營狀況不佳，而且因海外收購名爵導(dǎo)致債務(wù)纏身才不得不接受由上汽集團(tuán)合并的安排。
而奇瑞和江淮從銷售收入來看旗鼓相當(dāng)，兩家公司去年的銷售收入分別為187億元和183億元。雖然奇瑞在國內(nèi)外的知名度要高于江淮汽車，但江淮汽車已經(jīng)在A股上市，在資本市場比奇瑞具有更強(qiáng)的影響力。
從這個角度來看，奇瑞和江淮之間基于市場因素而進(jìn)行重組的可能性非常小。
不過，在“政府之手”的推動下，奇瑞和江淮最終還是會走向重組，因為安徽省希望形成一個產(chǎn)能百萬輛以上的汽車企業(yè)集團(tuán)，進(jìn)入國家重點支持序列。
在國家發(fā)改委發(fā)布的振興汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，提出通過兼并重組形成2至3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型汽車企業(yè)集團(tuán)；4至5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)；產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90％以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。
在此背景下，各地政府紛紛推動汽車企業(yè)間的兼并重組。廣汽集團(tuán)兼并湖南長豐汽車成為振興規(guī)劃出臺的首個重組案例—廣汽集團(tuán)以10.5億元收購長豐汽車29％的股權(quán)，成為長豐汽車大股東。
雙方之所以合作成功，一方面是因為廣汽集團(tuán)在國內(nèi)影響力不弱（今年前4個月銷量排名全國第6位），曾身為軍工企業(yè)的長豐汽車眼下狀況不佳，需要一個強(qiáng)勢的合作伙伴；另一方面，廣汽集團(tuán)能夠在SUV制造領(lǐng)域一展身手，而且還獲得了一個A股融資平臺（廣汽集團(tuán)近年來一直在謀求上市，但至今未果）。
而奇瑞和江淮卻很難“臣服”對方。江淮上轎車項目一開始選擇的對手就是同樣生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)型轎車的奇瑞（還有吉利、比亞迪等），同樣，奇瑞進(jìn)入商用車領(lǐng)域，也把江淮視為競爭對手之一。
據(jù)悉，安徽省政府的設(shè)想是讓奇瑞和江淮二者交叉持股，以此為基礎(chǔ)成立一家汽車工業(yè)集團(tuán)。這樣，就避免了敏感的誰兼并誰的問題，在整合開始后能減少雙方的抵觸情緒。
不過，如何衡量這兩家汽車企業(yè)的資產(chǎn)價值，按怎樣的比例相互持股也是一個難題。因為誰的資產(chǎn)價值高，就能以更少的股份換取對方更多的股份，而持股比例的多寡關(guān)系到今后話語權(quán)的問題。
在即將展開的資本比拼中，奇瑞汽車略處下風(fēng)。因為奇瑞過于追求規(guī)模與速度的擴(kuò)張模式導(dǎo)致公司盈利能力偏低，資金鏈一直緊繃，資產(chǎn)負(fù)債率比較高。上市是做大公司市值的快捷路徑，去年奇瑞向中國證監(jiān)會遞交了首次公開募股申請，但由于當(dāng)時股票市場狀況太差，所有的新股上市申請都被中國證監(jiān)會暫停。
目前奇瑞已重啟上市工作，將上市的最后期限設(shè)定在2010年9月30日。今年6月份，奇瑞汽車還引進(jìn)外部投資者，向華融資產(chǎn)管理有限公司、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司等5家投資機(jī)構(gòu)出售了不足20％的股權(quán)，融資29億元。
針對奇瑞在資本市場的大動作，江淮汽車隨之也頻頻與券商接觸，邀請券商代表前往公司聯(lián)合調(diào)研，希望向資本市場傳達(dá)江淮發(fā)展良好的消息。
今年上半年，江淮汽車的銷量為15.2萬輛，同比增長15％。江淮汽車已將全年銷售目標(biāo)由21萬輛調(diào)高至30萬輛（商用車18萬輛，乘用車12萬輛）。還將在今年內(nèi)完善6大乘用車平臺，4大發(fā)動機(jī)平臺。
上半年，奇瑞的銷量為21.1224萬輛，同比增長1.54％。下半年，奇瑞還將有多款新車上市，包括中高級轎車、SUV和商務(wù)車。
如此齊頭并進(jìn)的狀況，更難讓雙方重組獲得充足的理由。與奇瑞汽車的曖昧不同，江淮汽車在“雙方是否會重組”的問題上多次表露了拒絕的態(tài)度。繼6月2日發(fā)布澄清公告后，江淮汽車于7月29日再次發(fā)布公告否認(rèn)將與奇瑞重組的消息，稱“未來3個月內(nèi)，雙方之間不存在資產(chǎn)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行等股權(quán)敏感事項”。
