受中國汽車產(chǎn)銷量及保有量持續(xù)快速增長因素拉動(dòng)，中國汽車零部件市場規(guī)模不斷增長，2006年至2014年，年均增速高達(dá)27%。2016年，中國汽車產(chǎn)銷超過2,800萬輛，連續(xù)八年蟬聯(lián)全球之首，2016年，我國規(guī)模以上汽車零部件企業(yè)銷售收入超過3.67萬億元，同比增長14.3%。
圖：2012-2016年中國汽車零部件及配件制造行業(yè)銷售收入(萬億元)
數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)
中國汽車零部件市場企業(yè)數(shù)量眾多，我國零部件企業(yè)數(shù)量超過10萬家，其中年產(chǎn)值達(dá)到2,000萬以上的企業(yè)數(shù)量超過1萬家。其中，小型企業(yè)占62%，中型企業(yè)25%，大型零部件企業(yè)僅占9%，大型企業(yè)尤其是中資的大型零部件企業(yè)數(shù)量少。受到資金、技術(shù)、人才和發(fā)展歷史等因素的影響，內(nèi)資企業(yè)相對于國際知名汽車零部件企業(yè)，普遍規(guī)模較小，設(shè)備水平較低，整體競爭力不強(qiáng)，市場競爭大多集中于中低端產(chǎn)品市場。中國汽車零部件市場企業(yè)中德、日、美零部件企業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁，通過獨(dú)資和合資企業(yè)在中國占據(jù)主導(dǎo)地位。
國內(nèi)A股汽車零部件板塊上市公司已近百家，但汽車零部件非上市大型企業(yè)依然有較強(qiáng)的上市融資欲望，以增強(qiáng)自身實(shí)力。近年來，國內(nèi)一些非汽車零部件類民營企業(yè)在中國香港、美國、韓國等資本市場的良好表現(xiàn)催生了越來越多汽車零部件企業(yè)考慮海外上市的計(jì)劃，海外上市不僅能夠融進(jìn)企業(yè)所需的資金，還可以借道擴(kuò)大企業(yè)的知名度，有利于打開國際市場，海外上市已成為國內(nèi)汽車零部件企業(yè)的融資熱點(diǎn)。
——韓國證券市場介紹
韓國證券交易所(KRX)的股票市場體系涵蓋了有價(jià)證券市場KOSPI、創(chuàng)業(yè)板市場科斯達(dá)克KOSDAQ以及更低門檻的KONEX市場。目前創(chuàng)業(yè)板市場科斯達(dá)克KOSDAQ對中國企業(yè)開放。
KRX自1956年掛牌營業(yè)以來，與韓國經(jīng)濟(jì)一同飛速發(fā)展，直至今日。在KRX上市的企業(yè)不僅可以為企業(yè)增長進(jìn)行融資，還將與韓國的跨國企業(yè)締結(jié)合作伙伴關(guān)系，擁有進(jìn)入亞洲最活躍的韓國市場的機(jī)會(huì)。不僅如此，外國企業(yè)占據(jù)了韓國有利的戰(zhàn)略位置后，更容易打入中國與日本等相鄰的亞太地區(qū)市場，探索更多的商機(jī)。
韓國交易所(KRX)作為韓國唯一的證券期貨交易所，韓國交易所在市場規(guī)模、流動(dòng)性、開放度、股票周轉(zhuǎn)率等方面居亞洲前列。KRX是世界上最具活力和豐富的流動(dòng)性的市場之一。韓國國內(nèi)投資者和國外機(jī)構(gòu)積極對股市投資，使交易所在股票周轉(zhuǎn)率方面始終躋身于世界交易所的前列。自2014年至今，以1.4萬億美元的交易規(guī)模位居亞洲地區(qū)第五位，企業(yè)上市數(shù)量1,864家為世界第三位。
——韓國上市優(yōu)勢
1. 韓國上市時(shí)間短，總體18個(gè)月左右，不用排隊(duì)等待。
2. 費(fèi)用低，綜合費(fèi)用約1200萬元人民幣。
3. 市盈率較高：通常優(yōu)于香港市場，中國公司韓國上市市盈率平均11倍，但香港的制造業(yè)上市企業(yè)一般平均8倍。
4. 融資有保障：韓國投資者熱錢較多，也比較喜歡投資中國企業(yè)，通常在上市前可以引入韓國私募1億元，而公開發(fā)行比例基本可達(dá)到估值的30%。總體上平均每家融資額約3-5億元。
5. 流動(dòng)性好，容易變現(xiàn)：韓國市場中大概散戶占70%多，小股東可以出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
6. 可持續(xù)再融資：通常上市三個(gè)月后，只要符合企業(yè)擴(kuò)張需要，可隨時(shí)再融資，每年可以四次增發(fā)融資，同時(shí)增發(fā)不需要特別復(fù)雜的流程和手續(xù)。
——中國企業(yè)韓國證券市場表現(xiàn)
2007年韓國證券市場向中國開放，韓國交易所將2007年-2011年在韓國上市的中國企業(yè)稱之為第一代中國企業(yè)，這期間上市22家企業(yè)，后來因特殊原因2011至2014年中斷。2014年底習(xí)主席訪問韓國后，韓國證券市場科斯達(dá)克(KOSDQ)再次向中國敞開大門。2016年上市的中國企業(yè)稱之為第二代中國企業(yè)，當(dāng)年上市6家企業(yè)。2007年起的10年間，有28家中國企業(yè)進(jìn)入韓國證券市場，其中有7家退市。截止2017年10月，在包括科斯達(dá)克KOSDAQ在內(nèi)的韓國證券市場上市的中國企業(yè)共計(jì)21家，都是傳統(tǒng)中小型企業(yè)，市價(jià)總額超過人民幣140億元。從行業(yè)看，目前在韓國上市的中國企業(yè)主要集中在制造業(yè)，比如化妝品/服裝、軟件、半導(dǎo)體、汽車及零部件、機(jī)械、媒體/教育、化學(xué)、大消費(fèi)品、生物醫(yī)藥等。
在2016年共有6家企業(yè)在韓國上市IPO。這6家在韓國科斯達(dá)克(KOSDAQ)上市IPO中國企業(yè)分別是江陰市友佳珠光云母有限公司、江蘇羅思韋爾電氣有限公司、福建恒盛集團(tuán)、揚(yáng)州金世紀(jì)車輪制造有限公司、江陰通利光電科技有限公司和福建海川藥業(yè)科技發(fā)展有限公司。這6家企業(yè)都是制造業(yè)中小企業(yè)，上市前年度主營業(yè)務(wù)收入3-10億元，平均在上市前每家企業(yè)獲得韓國私募投資1.2億元，平均每家企業(yè)上市公開發(fā)行獲得融資3.8億元，平均每家中國企業(yè)在韓國上市融資總額達(dá)到5億元，平均市盈率為11倍。而2016年全年中國A股及創(chuàng)業(yè)板IPO平均籌資額4.8億元，按平均值計(jì)算，融資額相當(dāng)，但按企業(yè)的實(shí)際規(guī)模來看，在韓國上市的中國企業(yè)在中國本土上市的幾率還是極低的。
表：2016年中國企業(yè)在韓國科斯達(dá)克(KOSDAQ)上市IPO情況統(tǒng)計(jì)表
數(shù)據(jù)來源：韓交所KRX，北京立本金融服務(wù)集團(tuán)
北京立本金融服務(wù)集團(tuán)作為中國企業(yè)韓國上市公司財(cái)務(wù)總顧問，韓國上市業(yè)務(wù)涵蓋企業(yè)上市診斷與規(guī)劃、整改、審計(jì)、法律、公關(guān)、行業(yè)研究、券商、私募等一攬子的全流程上市輔導(dǎo)服務(wù)。立本金融服務(wù)集團(tuán)倡導(dǎo)全程一站式韓國上市服務(wù)，省心、省錢、有效、不忽悠、融資有保障。
