東風(fēng)汽車（600006）06利潤主要來源于鄭州日產(chǎn)。1-6月，鄭州日產(chǎn)銷量同比增長達(dá)24.4％；產(chǎn)品毛利率持續(xù)回升，對東風(fēng)汽車收入的貢獻(xiàn)從上年同期的20％提高到06年中期的30％；而毛利的貢獻(xiàn)則從20％大幅提高到42％，緩解了康明斯利潤下滑帶來的壓力。
05年下半年以來，公司重要利潤來源東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī)公司面臨較大壓力。一方面是重型車市場整體的下滑，更重要的是東風(fēng)康明斯原來的主要配套整車企業(yè)東風(fēng)集團(tuán)的中重型卡車銷量大幅下滑。公司的應(yīng)對的策略一是加大非東風(fēng)市場的開拓，憑借產(chǎn)品性能的絕對優(yōu)勢。并且，隨著產(chǎn)銷增長和盈利能力的提高，鄭州日產(chǎn)對東風(fēng)汽車的貢獻(xiàn)亦在快速增加。05年中期鄭州日產(chǎn)對東風(fēng)汽車收入的貢獻(xiàn)僅22％，06年中期則提高到30％；而對毛利的貢獻(xiàn)則更加明顯， 05年中期鄭州日產(chǎn)的毛利對東風(fēng)汽車的貢獻(xiàn)只有20％，06年中期則大幅上升至42％，超過東風(fēng)康明斯的貢獻(xiàn)，成為公司最重要的利潤來源?！ ?nbsp;
天相投顧分析師陳橋?qū)庮A(yù)期公司06、07和08年實現(xiàn)凈利潤分別為3.7、4.5和5.9億元，每股收益分別為0.19、0.23和0.30元?？紤]公司10送3.3股的股改含權(quán)因素，以及業(yè)績增長潛力，維持“增持”的投資評級。
