作為國(guó)內(nèi)老牌汽車生產(chǎn)商，東風(fēng)汽車近年來(lái)發(fā)展迅速，隨著公司沖壓陣地建設(shè)的完成以及專用車能力提升、客車能力提升等項(xiàng)目的開展，公司將形成襄樊12萬(wàn)輛、常州8萬(wàn)輛、鄭州10萬(wàn)輛的汽車生產(chǎn)能力。同時(shí)，公司的汽車業(yè)務(wù)將由單一輕卡擴(kuò)展到工程車、皮卡、SUV、MPV、客車及客車底盤，構(gòu)建起了較為完整的有競(jìng)爭(zhēng)力的輕型商用車產(chǎn)品線，在輕卡、輕客底盤、皮卡、SUV等方面均成為國(guó)內(nèi)主力廠商。
受惠行業(yè)振興
2009年1月國(guó)務(wù)院通過(guò)汽車振興規(guī)劃， 東風(fēng)汽車是本次車市振興的主要受益對(duì)象。其輕卡市場(chǎng)地位在行業(yè)中排名第二,是汽車以舊換新政策及汽車下鄉(xiāng)政策的主要受益者，因此2009年輕卡銷量有望同比增長(zhǎng)15%左右。同時(shí)，由于鋼鐵及零部件采購(gòu)成本的下降,在汽車下鄉(xiāng)及以舊換新政策刺激下,公司輕卡毛利率有望有一定程度的上升。
目前，公司估值具有一定優(yōu)勢(shì)，根據(jù)有關(guān)研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2009年、2010 年EPS 分別為0.18 元和0.302 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年市盈率16倍,從市凈率看,2009年僅為1.85 倍,在整個(gè)汽車行業(yè)中，其估值屬于最低。
盈利新亮點(diǎn)
此外，公司的東風(fēng)輕型發(fā)動(dòng)機(jī)、東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有望成為未來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。再者，鄭州日產(chǎn)成為日產(chǎn)全球LCV主要生產(chǎn)基地,由于產(chǎn)能擴(kuò)張及新品不斷推出,鄭州日產(chǎn)步入快速成長(zhǎng)期。2009年下半年日產(chǎn)高端輕卡凱普斯達(dá)和東風(fēng)品牌帥客陸續(xù)上市,預(yù)計(jì)2009年銷量同比增長(zhǎng)27%左右,2010年日產(chǎn)NV200 將上市,預(yù)計(jì)2010年其銷量將同比增長(zhǎng)25%,凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)17%。
綜上所述，對(duì)于一個(gè)低市凈率、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的品種，同時(shí)兼具投資題材，東風(fēng)汽車?yán)響?yīng)再上一個(gè)臺(tái)階。公司股價(jià)近期平臺(tái)整理，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
