從2009年四萬(wàn)以刺激開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要特征就是基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，從而擺脫金融危機(jī)的羈絆，率先復(fù)蘇，直到2012年才開(kāi)始衰退，中間有多次起伏。而這次經(jīng)濟(jì)可能再一次起來(lái)，而且筆者認(rèn)為可能是2012年以來(lái)最強(qiáng)的一次復(fù)蘇，幅度大于2012年后的所有復(fù)蘇，不過(guò)小于2009年開(kāi)始的由于四萬(wàn)億刺激導(dǎo)致的那輪復(fù)蘇。
從近兩個(gè)月的重卡銷售就能看出來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇非常明顯。
據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，11月重卡銷量達(dá)8.8萬(wàn)輛，同比猛增88%，刷新重卡11月銷售最高紀(jì)錄，環(huán)比今年10月增長(zhǎng)26%。在此之前，11月重卡市場(chǎng)的歷史高點(diǎn)是在2010年11月，當(dāng)時(shí)的月銷量是8.08萬(wàn)輛。只要12月銷量能夠達(dá)到8.6萬(wàn)輛，2016年全年就能夠達(dá)到74萬(wàn)輛的規(guī)模。
重卡銷售強(qiáng)僅增長(zhǎng)，原因一個(gè)是政策，今年汽車新標(biāo)準(zhǔn)GB1589-2016的實(shí)施，使得6×2牽引車總重從55噸下降到46噸，政策因素推動(dòng)大量用戶將現(xiàn)有6×2牽引車換成6×4牽引車；還有新實(shí)施的新實(shí)施的《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》及《整治公路貨車違法超限超載行為專項(xiàng)行動(dòng)方案》對(duì)貨車超載超限進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。
另外，4季度國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)將對(duì)上半年的低庫(kù)存進(jìn)行庫(kù)存補(bǔ)充，加之北方供暖的運(yùn)力緊張，對(duì)重卡市場(chǎng)有需求推動(dòng)；在基礎(chǔ)設(shè)施的投入方面，各地PPP項(xiàng)目的推動(dòng)，地鐵、通用機(jī)場(chǎng)、鐵路和高速公路等方面的建設(shè)也是相當(dāng)規(guī)模，發(fā)改委保增長(zhǎng)幾乎唯一的手段，就是大力度推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施的投入，這些都對(duì)重卡的銷售具有推動(dòng)作用。
11月官方PMI數(shù)據(jù)印證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較強(qiáng)勁，中國(guó)11月官方制造業(yè)PMI51.7，預(yù)期51，前值51.2。PMI超預(yù)期回升，生產(chǎn)和訂單繼續(xù)回升，跟房地產(chǎn)投資滯后、基建PPP發(fā)力、企業(yè)補(bǔ)庫(kù)、出口改善等有關(guān)。
11月生產(chǎn)指數(shù)為53.9%，比上月加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)改善生產(chǎn)趨旺。新訂單指數(shù)為53.2%，較上月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。新出口訂單和進(jìn)口指數(shù)分別為50.3、50.6，比上月加快1.1、0.7個(gè)百分點(diǎn)，外需明顯改善，近期人民幣貶值，匯率調(diào)整對(duì)出口的改善顯現(xiàn)。
原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)跳升，PPI延續(xù)回升，通脹壓力大幅上升。11月主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為68.3%，較上月大漲5.7個(gè)百分點(diǎn)，與供給側(cè)收縮、需求改善、產(chǎn)能釋放緩慢等有關(guān)。
11月以來(lái)，煤炭鋼鐵有色水泥化工價(jià)格升。綜合來(lái)看，未來(lái)通脹壓力顯現(xiàn)，2017年CPI中樞預(yù)計(jì)為2.2%，1月份為高點(diǎn)，2月份為低點(diǎn)，后逐步抬升；PPI中樞預(yù)計(jì)為2.4%，整體先升后降，2月到達(dá)高點(diǎn)4%左右。
由于匯率的限制和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，央行將對(duì)貨幣進(jìn)行收緊政策，但是通脹還不足慮，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有到通脹的程度，隨著房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控，后半年經(jīng)濟(jì)可能再次陷入衰退。
不過(guò)要防止由于人民幣匯率下跌，已經(jīng)資本管制強(qiáng)化所可能帶來(lái)的通脹影響。
