匯豐料雪災(zāi)對保險商影響微
匯豐發(fā)表研究報告指出，預(yù)期內(nèi)地雪災(zāi)帶來經(jīng)濟損失達1,110億元人民幣，但相信對于保險商08年度的財政不會造成嚴重影響；該行重申，維持平保(2318·HK)評級“中性”，主要是該公司在市場占領(lǐng)最佳位置。
該行認為，平保最能受惠于行業(yè)的擴張，并重申維持其“中性”評級，目標價83.9港元，較現(xiàn)價有約41%上升空間，并已考慮市場對該公司A股集資計劃不滿的因素。
該行表示，雖然國壽(2628·HK)并沒有披露雪災(zāi)所帶來的影響，但相信是由于整體損失數(shù)字微不足道；該行將國壽評級為“減持”，目標價29.4元，預(yù)測其去年及今年純利分別為400億及370億元人民幣。
另外，該行將財險(2328·HK)評級為“減持”，目標價為8.2元，并指索償會損害到該公司今年的凈收入，但相信這只是個別的情況，預(yù)測該公司08年度總索償為547億元人民幣。
德銀降多家中資銀行股目標價
德銀最新發(fā)表研究報告，下調(diào)多間中資銀行股目標價，以反映因調(diào)整中資銀行去年撥備后而下降的盈利預(yù)測，惟上調(diào)了招商銀行(600036行情,股吧)(3968·HK)盈利預(yù)測及其目標價。
報告指，建設(shè)銀行(601939行情,股吧)(0939·HK)、工商銀行(601398行情,股吧)(1398·HK)及中國銀行(601988行情,股吧)(3988·HK)在2007年將要為次按和退休金費用等作一次性撥備，故分別下調(diào)該等銀行2007年的盈利預(yù)測7%、4%及25%。此外，在息率及銀行存款準備金將再被調(diào)升的預(yù)期下，德銀亦調(diào)低該等銀行2008及2009年的盈利預(yù)測，調(diào)幅介乎1-4%。
德銀降低建行目標價23%至7.56元，下調(diào)工行目標價17%至6.7元，降中行目標價26%至4.32港元，三股評級均為“買入”。
標普料中資銀行不良貸款率增
標準普爾金融機構(gòu)評級資深董事曾怡景表示，中資銀行今年面對多項挑戰(zhàn)，包括本地信貸風(fēng)險增加，中央政府的宏調(diào)措施，美國陷入衰退困擾等。
對于中國銀行(3998·HK)持有次按相關(guān)的債務(wù)抵押債券(CDO)，他表示，由于中行有能力持有相關(guān)資產(chǎn)至到期日，無須急于賤價出售資產(chǎn)，加上其次按投資質(zhì)素不俗，故相信長遠不會對其財政狀況有影響。
德銀預(yù)期，招商銀行2007年下半年盈利增長一倍，主要因凈利息收益率及費用收入增長帶動，并分別調(diào)高對該行2008年及2009年的盈利預(yù)測22%及14%。德銀輕微上調(diào)其目標價2%至29.72元，維持“持有”的評級。
大摩調(diào)高美蘭機場至優(yōu)于大市
摩根士丹利發(fā)表研究報告，調(diào)高美蘭機場評級至“優(yōu)于大市”，目標價調(diào)高29%至每股10.6元，以反映航空交通流量復(fù)蘇較預(yù)期強勁，以及新機場收費方案的正面幫助。
該行指出，美蘭國際機場07年的航空飛機升降及客流量增長，分別上升4.9%和9%，高于預(yù)期的5%和7%，有關(guān)增長趨勢進一步持續(xù)至今年1月，兩者已分別錄得按年29%及30%增長。
此外，由于在今年3月1日將正式實施新機場收費方案，預(yù)計將為美蘭國際機場的航空業(yè)務(wù)收入，帶來15%增長；基于此，將美蘭國際機場07-09年凈利預(yù)測，分別調(diào)高14%、29%和35%。
此外，大摩表示，計及新增市占率及海南三亞鳳凰國際機場的潛在收購，美蘭國際機場合理價可望達15.52元；最壞情況合理價值則為7.38元。
高盛改吁買入江銅 目標價升至24元
高盛發(fā)表研究報告，將江西銅業(yè)(600362行情,股吧)(600362·CN)的評級由“沽出”調(diào)升至“買入”，目標價亦由14元上調(diào)到24元，因該行預(yù)期江銅的冶煉業(yè)務(wù)虧損收窄。
高盛指出，銅價已由去年底的低位上升了29%，但期內(nèi)江銅股價卻下跌4%，現(xiàn)時的股價較近日的高位仍低45%，相信市場風(fēng)險已減輕。同時，倫敦金屬交易所的銅庫存于以今年以來下跌了24%，顯示供應(yīng)偏緊。
該行認為，隨著國內(nèi)需求回升，江銅的冶煉業(yè)務(wù)虧損正在收窄，2007年在這方面錄得的10億元人民幣虧損，主要是受到國內(nèi)銅價較國際價有一定折讓(最高達10%)所致，但目前折讓已收窄到3%，加上農(nóng)歷新年后需求回升，預(yù)計國內(nèi)價格可能會轉(zhuǎn)為對國際價有溢價。高盛將江銅2008年凈利潤預(yù)測調(diào)高9%，至48億元人民幣。
中銀國際下調(diào)鋼鐵股目標價
中銀國際發(fā)表研究報告，表示由于鐵礦石價格上升，決將三大鋼鐵股的A及H股評級紛紛下調(diào)。
其中，中銀國際將重鋼A股(601005·CN)的08、09年盈利預(yù)測，分別下調(diào)37%及57%。基于20倍08年市盈率，將A股目標價由9元下調(diào)至5元人民幣；基于10倍08年市盈率，將H股(1053-HK)目標價由5元大降至2.6港元。
此外，該行對鞍鋼A股(000898-CN)08及09年的盈利預(yù)測，分別下調(diào)7.8%和5.6%?；?5倍和15倍08年市盈率，對鞍鋼A股和H股(0347-HK)的目標價，分別由35元降至32元人民幣，及由29元降至21港元。
另外，中銀國際將馬鋼08、09年的盈利預(yù)測，分別下調(diào)41%和49%。將A股(600808-CN)目標價由8.3元下調(diào)至6.52元人民幣，將H股(0323-HK)目標價由6.3元下調(diào)至3.9元。
大摩：上調(diào)比亞迪目標價
摩根士丹利發(fā)表研究報告，將比亞迪(1211.HK)目標價上調(diào)至16.58港元，但上調(diào)只是反映比亞迪的股本變化，對該公司的基礎(chǔ)看法不變，維持“增持”投資評級。大摩指出，相信比亞迪2008年的增長強勁，主要是因為其手機電池業(yè)務(wù)能受諾基亞的帶動而出現(xiàn)反彈，汽車業(yè)務(wù)的規(guī)模增大亦有助其毛利率改善。
大摩：予廣船國際(600685行情,股吧)增持評級
摩根士丹利日前發(fā)表研究報告，給予廣州廣船國際(0317)“增持”評級，目標價41.5港元。
大摩預(yù)期，廣船于2008年至2010年的盈利復(fù)合增長率達到22%，加上有注資概念，其預(yù)測08年市盈率11倍及09年市盈率10倍，估值具備吸引力。大摩指出，廣船主要產(chǎn)品為小靈便油輪，主要用于短線運輸，較不受美國需求放緩的影響，預(yù)期該產(chǎn)品09年訂單將會趨穩(wěn)。另外，該公司的資本支出以及對擴張的態(tài)度保守，在美國需求下滑的情況下，有助于公司跑贏更為積極擴張的競爭對手。該行稱，母公司的資產(chǎn)注入也給收益在基本假設(shè)的基礎(chǔ)上增加了50%的潛在上升空間。
里昂：降平保目標價38%至73.9元跑贏大市
里昂發(fā)表研究報告，將平保的目標價，由119.5元下調(diào)至73.9元，降幅達38%，但維持給予“跑贏大市”評級。
該行稱，調(diào)低目標價主要是考慮到雪災(zāi)相關(guān)賠償，以及A股市場疲軟對投資回報較低的影響。但認為，平保股價已由高位下跌52%，應(yīng)已消化利淡消息，包括即將發(fā)行股票可能對每股收益帶來的攤薄作用。
此外，里昂將平保08財年純利預(yù)測調(diào)低44%至86.3億人民幣，09財年調(diào)低36%至112.2億人民幣；07財年為170億人民幣。
瑞銀：維持東風(fēng)汽車(600006行情,股吧)買入評級
瑞銀證券發(fā)表報告稱，東風(fēng)汽車(0489.HK)2008年的生意額，會受惠于新款客車推出，故維持其“買入”評級，12個月目標價為7.91港元。
瑞銀稱，東風(fēng)集團2008年初期的業(yè)務(wù)表現(xiàn)理想，首月共售出9萬部車輛，比去年同期上升20%，其中載客車輛及重型車的銷售量分別急升23%及83%。東風(fēng)即將推出8款新型客車，瑞銀相信該公司2008年的銷量會有大幅增長，令除稅前盈利達71億元，較2007年增長21%。
瑞銀：維持碧桂園買入評級
瑞銀發(fā)表報告指，雖然相信內(nèi)地2008年首季信貸仍然緊縮及物業(yè)成交量繼續(xù)低企，但認為碧桂園(2007·HK)發(fā)行5億美元可換股債券的計劃若成功，可給予市場一個正面訊息，維持該股目標價14港元及“買入”評級不變。瑞銀預(yù)期碧桂園2007年至2009年的純利分別為40.17億元、67.86億元及93.18億元人民幣。
瑞信重申新浪股票評級為“跑贏大盤”
北京時間2月21日消息，據(jù)國外媒體報道，瑞士信貸今天發(fā)布投資者報告，分析了新浪(Nasdaq:SINA)2007年第四季度業(yè)績，并重申對新浪股票評級為“跑贏大盤”(Outperform)。
不按照美國通用會計準則，新浪第四季度每股收益為0.34美元，比上一季度增長6.7%，同比增長31.5%，與我們此前的預(yù)期一致，超過分析師的平均預(yù)期0.33美元。按照美國通用會計準則，新浪第四季度每股收益為0.29美元，比我們此前預(yù)期的0.30美元低3.5%，主要由于股權(quán)獎勵支出和運營支出高于預(yù)期。
德意志銀行上調(diào)搜狐目標價
北京時間2月21日消息，德意志銀行今天發(fā)布投資者報告，重申對搜狐(Nasdaq OHU)股票的評級為“買入”(Buy)，并上調(diào)了搜狐的目標股價。
不按照美國通用會計準則，德意志銀行預(yù)計搜狐2009年每股收益為2.31美元。德意志銀行重申對搜狐股票的評級為“買入”，并將目標股價由37.50美元上調(diào)至57美元，相當(dāng)于2009年每股收益預(yù)期的24.5倍。這一市盈率與中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體水平一致，在搜狐歷史市盈率中排在中游。德意志銀行預(yù)計，未來三年里，搜狐的每股收益將保持34%的年均增長速度?；谶@一預(yù)期，搜狐的市盈率增長比為0.8倍。
德意志銀行認為，搜狐面臨的主要風(fēng)險包括：中國政府加強對博客和富媒體的監(jiān)管；在內(nèi)容方面的投資未帶來預(yù)期回報；廣告議價權(quán)遭到削弱。
神華1月商品煤產(chǎn)量升10.7%
中國神華(601088行情,股吧)(601088-CN)稱，今年1月份的商品煤產(chǎn)量和煤炭銷售量分別上升10.7%和14.6%。該公司的聲明稱，1月份的商品煤產(chǎn)量達1,450萬噸，煤炭銷售量則達1,880萬噸。其中出口量達240萬噸，按年升14.3%。神華亦指出，1月份的總發(fā)電量達90億千瓦時，按年增27.7%，總售電量為84.2億千瓦時，按年升27.2%。
網(wǎng)易稱目前正在就代理網(wǎng)游展開談判
2月21日消息，網(wǎng)易首席運營官董瑞豹在今天召開的電話會議上表示，網(wǎng)易目前正在就代理網(wǎng)游與潛在的合作伙伴展開談判。
董瑞豹在對答分析師的提問時表示：“我們正在同潛在合作伙伴進行談判，相信我們可以獲得游戲授權(quán)。但到目前為止我們還沒有能披露的信息?！?nbsp;
中電信1月電話用戶流失122萬戶
中國電信公布，08年1月份電話用戶凈減122萬戶，為連續(xù)第6個月出現(xiàn)客戶凈流失，1月底電話總用戶2.19億戶，較去年同期減418萬戶。期內(nèi)寬頻用戶錄得凈增62萬戶，較去年12月份的增幅60萬戶為大，1月底寬頻用戶總數(shù)升至3,627萬戶。
網(wǎng)通1月電話用戶凈減76.43萬戶
中國網(wǎng)通公布，08年1月電話用戶錄得凈減76.43萬戶，為連續(xù)第7個月出現(xiàn)客戶凈流失，1月底電話用戶總數(shù)約為1.1億戶。期內(nèi)寬頻用戶數(shù)目錄得凈增76.3萬戶，增幅擴大，1月底寬頻用戶總數(shù)升至2,053.1萬戶。
中海外1月合同銷售收入20億人民幣
中國海外今年1月份合同銷售收入達到20億元人民幣，為07年200億人民幣的10%?；ㄆ煺J為，1月正值賣樓淡季，加上中海外只是出售貨尾單位，故有此表現(xiàn)已算相當(dāng)不俗。該行并預(yù)料中海外目前已售出08年落成量的60%。
花旗報告引述中海外管理層指出，中海外今年的售樓高峰期應(yīng)是6月份，屆時有新盤推出，花旗亦相信其第2、3季銷售表現(xiàn)會較強勁。
現(xiàn)時中海外擁有2,600萬平方米的樓面面積，該公司計劃今年額外增加200萬平方米的土儲。
首都機場母公司擬售國貨航股權(quán)
內(nèi)地傳媒日前引述消息人士指出，北京首都機場母公司首機集團有意調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，擬出售與中國國際航空(0753-HK)合資成立的中國國際貨運航空24%股權(quán)。有業(yè)內(nèi)人士認為集團是次精簡業(yè)務(wù)，可能為首都機場回歸A股鋪路。
中鐵建投得203億元利比亞兩鐵路項目
中國鐵建股份中標利比亞沿海鐵路和南北鐵路項目，合同估算金額分別為22億及10億利比亞第納爾，折合約26億美元(約202.8億港元)，這兩個項目據(jù)悉初定在今年6月舉行開工典禮。
利比亞沿海鐵路(胡姆斯至西爾特)全長約352公里，工期4年，是貫穿利比亞境內(nèi)東西向的鐵路干線，主要服務(wù)于胡姆斯和西爾特之間的貨物和旅客運輸。利比亞南北鐵路(黑舍至塞卜哈)為800公里，工期3年，主要用于從南部塞卜哈區(qū)域向北部沿海城市米蘇拉塔運輸鐵礦石，以及南北間的旅客運輸。
巨人第四季業(yè)績超分析師預(yù)期
北京時間2月21日消息，據(jù)國外媒體報道，巨人網(wǎng)絡(luò)(NYSE:GA)今天發(fā)布了2007年第四季度財報。報告顯示，由于網(wǎng)絡(luò)游戲《征途Online》的運營狀況良好，巨人網(wǎng)絡(luò)第四季度凈利潤同比增長近三倍，超過了分析師的預(yù)期。
在截至12月31日的這一財季，巨人網(wǎng)絡(luò)的凈利潤為人民幣3.338億元(約合4580萬美元)，每股美國存托憑證收益為人民幣1.39元(約合0.19美元)。這一業(yè)績好于去年同期，2006年第四季度，巨人網(wǎng)絡(luò)的凈利潤為人民幣8620萬元，每股收益為人民幣0.43元。巨人網(wǎng)絡(luò)第四季度營收為人民幣4.348億元(約合5960萬美元)，比去年同期的人民幣1.727億元增長151.8%。
網(wǎng)易第四季業(yè)績超分析師預(yù)期
北京時間2月21日消息，據(jù)國外媒體報道，網(wǎng)易(Nasdaq：NTES)今天發(fā)布了2007年第四季度財報。報告顯示，由于網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，網(wǎng)易第四季度凈利潤同比增長22%，超過了分析師的預(yù)期。受此影響，網(wǎng)易股價在納斯達克盤后交易中大漲8%以上。
在截至12月31日的這一財季，網(wǎng)易的凈利潤為人民幣3.898億元(約合5340萬美元)，每股美國存托憑證收益41美分。這一業(yè)績好于去年同期，2006年第四季度，網(wǎng)易的凈利潤為人民幣3.202億元(約合4390萬美元)，每股美國存托憑證收益32美分。網(wǎng)易第四季度營收為人民幣6.221億元(約合8530萬美元)，與去年同期的人民幣5.403億元增長15%。
網(wǎng)易第四季度業(yè)績超過了分析師的預(yù)期。湯姆森財經(jīng)調(diào)查顯示，分析師此前預(yù)計網(wǎng)易第四季度每股美國存托憑證收益30美分，營收為7600萬美元。
