我們從國(guó)際同類型企業(yè)、國(guó)際汽車零部件行業(yè)、“金磚四國(guó)”汽車零部件行業(yè)及AH溢價(jià)4個(gè)角度來(lái)選擇合理估值參考。我們認(rèn)為，選擇國(guó)際上著名的商用車及發(fā)動(dòng)機(jī)設(shè)備企業(yè)對(duì)公司估值比較合理。考慮到公司業(yè)務(wù)以發(fā)動(dòng)機(jī)變速箱等動(dòng)力總成為主，兼有重型汽車業(yè)務(wù)，我們給予其12倍左右的市盈率，得出其合理價(jià)值約為56.4元。我們用DCF和DDM絕對(duì)估值法計(jì)算出公司的價(jià)格范圍為89.4元-121.69元及43.14元-82.62元。綜合考慮，結(jié)合當(dāng)前價(jià)位，我們給予公司買入的評(píng)級(jí)，并將公司年內(nèi)目標(biāo)價(jià)定為56.4元。
