29日零時起各地汽、柴油最高零售價格每噸降低220元，相當于每升分別降低0.16元和0.19元。銀河證券分析師認為，成品油價格順勢下調，將緩解消費者對用車成本上升的擔憂，維持對汽車行業(yè)“推薦”的投資評級。
成品油價格的連續(xù)向上調整使得油價短期內(nèi)快速上升預期加重，因此此次油價下調有助于緩解部分潛在消費者對未來油價顯著上漲的預期，也使包括乘用車、商用車在內(nèi)的各種車型使用費用明顯下降，對各子行業(yè)均形成利好。
以北京地區(qū)為例，用油成本可占到家庭轎車使用成本中的四成以上，是使用費當中最大的一塊，此次油價下調無疑有助于乘用車特別是轎車的消費。特別在國內(nèi)乘用車消費地區(qū)下沉，向二、三線地區(qū)轉移的背景下，由于停車費等其他費用在這些地區(qū)相對較小，用油成本在轎車使用成本中的占比更高，因此此次油價下調對進一步提振消費信心有積極作用。
油價下調對商用車也將形成一定的積極影響。以客、貨運輸為主要用途的重型卡車、大中客車年行駛里程基本都在10萬公里以上，用油成本在包括購置成本在內(nèi)的總成本中占比都較大，甚至對于中、重卡、大客等部分車型，壽命期內(nèi)的用油成本甚至會超過購置成本。
成品油稅費改革以及成品油定價機制改變后，汽車需求對油價的彈性將逐步顯現(xiàn)?！岸嘤枚嗾?，少用少征”使得排量小、具備燃油經(jīng)濟性的轎車在使用成本上占據(jù)絕對優(yōu)勢。
由于7、8月屬于汽車銷售的傳統(tǒng)淡季，部分投資者擔憂7、8月會出現(xiàn)較大幅度的環(huán)比下降，這也是導致近期汽車股滯漲的重要原因。但從目前行業(yè)前25家轎車企業(yè)的銷量情況來看，7月1日-24日的日均銷量已與6月基本持平，預計7月乘用車銷量“淡季不淡”仍屬大概率事件。油價的下調，更有助于潛在消費轉化為實際消費。分析師看好具備產(chǎn)品核心競爭力的轎車龍頭公司以及前期漲幅落后行業(yè)平均水平、出口占比較大的零部件龍頭公司。
