我國(guó)元月商用車銷售增長(zhǎng)46%，其中重卡銷售增長(zhǎng)136.7%商用車成為汽車行業(yè)明星
國(guó)金證券李孟滔董亞光
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，今年1月份，我國(guó)汽車行業(yè)開(kāi)局良好，商用車子行業(yè)較乘用車子行業(yè)增長(zhǎng)更為出色。整個(gè)商用車子行業(yè)銷量合計(jì)為16.46萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.44%，其中，客車銷售2.90萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54.23%；貨車銷售12.42萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.97%；半掛牽引車銷售1.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)218.94%。
商用車銷售同比增長(zhǎng)46％
具體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年1月，我國(guó)汽車行業(yè)總計(jì)銷售各類汽車71.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.27%。其中，乘用車銷售55.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.03%；商用車?yán)塾?jì)銷售16.46萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.44%。在各細(xì)分車型中，半掛牽引車仍然是增速最快的細(xì)分市場(chǎng)，同比增速高達(dá)218.94%，而商用車銷量增速超過(guò)了行業(yè)平均水平。
我們認(rèn)為，即使考慮到2006、2007年春節(jié)效應(yīng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的不同，上述增長(zhǎng)水平也是非同尋常的。這種增長(zhǎng)水平，是透支2季度的需求？還是行業(yè)表現(xiàn)繼續(xù)超出預(yù)期所致？現(xiàn)在對(duì)此尚難下定論，我們會(huì)在3月份銷售數(shù)據(jù)公布之后，重新審視整個(gè)汽車，尤其是商用車行業(yè)的前景判斷。
重卡成為增長(zhǎng)明星
在商用車細(xì)分子行業(yè)中，銷量增幅最高的是重型卡車，同比增長(zhǎng)136.7%。除輕型卡車和中型客車增幅低于汽車行業(yè)平均水平之外，其余子行業(yè)都保持較高的增長(zhǎng)水平。
按照汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大中型客車今年1月銷售1.02萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51.17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2002年以來(lái)任何一年的首月銷量，即使考慮春節(jié)效應(yīng)，2007年客車行業(yè)的開(kāi)局也是前所未有的新高點(diǎn)。
與客車行業(yè)一樣，重卡2007年首月創(chuàng)下了2000年以來(lái)的歷史新高，整車+底盤(pán)+半掛車合計(jì)銷售2.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)136.7%，是商用車行業(yè)中增幅最大的細(xì)分市場(chǎng)。其中，半掛牽引車的高增長(zhǎng)符合我們的預(yù)期，如果2007年重卡底盤(pán)銷售受固定資產(chǎn)投資增速回落影響不明顯的話，重卡行業(yè)的增長(zhǎng)將大大超出我們的預(yù)期（此前我們預(yù)測(cè)底盤(pán)銷量增速將回落至10%）。
繼續(xù)看好斯太爾“三駕馬車”
具體到個(gè)別公司，2007年1月，中國(guó)重汽重卡合計(jì)銷量為3294輛，暫居行業(yè)第一，但其同比增長(zhǎng)低于行業(yè)平均水平，福田、一汽、陜汽和幾家小企業(yè)的銷量較好，而東風(fēng)汽車的市場(chǎng)份額較2006年底下降了7個(gè)百分點(diǎn)，2007年斯太爾家族三家企業(yè)中國(guó)重汽、陜西重汽和北汽福田很可能越過(guò)東風(fēng)汽車，對(duì)一汽形成合圍之勢(shì)。我們維持2006年的觀點(diǎn)：無(wú)論競(jìng)爭(zhēng)格局如何演變，斯太爾家族都是行業(yè)最大的受益者。（證券時(shí)報(bào)）
