在全球汽車工業(yè)智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動化變革不斷深入的大背景下，當(dāng)前汽車正加快從傳統(tǒng)燃油車向下一代智能及新能源汽車升級。而整車技術(shù)結(jié)構(gòu)的變化，無疑會傳至汽車零部件企業(yè)，畢竟他們也是這場變革的主要參與者，需要去思考如何在變革中快速進(jìn)入汽車市場的下一階段，成為其中的玩家，并獲得最終勝利。
一個明顯的現(xiàn)象是，圍繞新能源汽車和自動駕駛技術(shù)研發(fā)，近兩年發(fā)生在汽車零部件市場的拆分及并購重組活動有了明顯加劇，特別是并購重組，在零部件企業(yè)中間頻繁上演，并且單筆并購交易價值越來越大，譬如2017年初三星對美國汽車零部件制造商哈曼的收購，就凸顯了巨頭應(yīng)對變革的“大手筆”。此外，汽車零部件領(lǐng)域近年還發(fā)生了哪些讓人印象深刻的并購案呢，下面一起來看看吧……
54億美元收購輝門 天納克明年欲“生”兩子
2018年4月10日，汽車零部件供應(yīng)商天納克宣布以54億美元收購輝門，以求在日益增長的亞洲市場獲得更大份額。據(jù)悉，在54億美元的總收購價格中，包括8億美元的現(xiàn)金，570萬天納克A類普通股以及2,380萬無投票權(quán)B類普通股。
作為收購方，天納克表示此次交易將于今年下半年完成，并計(jì)劃于2019年下半年將旗下業(yè)務(wù)拆分成兩大獨(dú)立上市公司，包括一家駕乘性能及售后服務(wù)公司和一家動力總成技術(shù)公司。其中，售后服務(wù)公司將涵蓋Monroe、Walker、Wagner,、Champion、Fel-Pro和MOOG品牌，在主機(jī)市場，有望提供更多的剎車以及懸掛技術(shù)，以滿足市場不斷變化的安全性和舒適性需求。
而拆分后的動力總成技術(shù)公司將包括將包括天納克的潔凈空氣（Clean Air）生產(chǎn)線以及輝門的動力系統(tǒng)業(yè)務(wù)，未來主要提供多種產(chǎn)品以及解決方案，包括發(fā)動機(jī)和排氣管，以改善發(fā)動機(jī)性能，滿足日益嚴(yán)苛的污染排放以及燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)。
天納克首席執(zhí)行官布賴恩·凱瑟爾認(rèn)為，憑借兩家企業(yè)在各自領(lǐng)域擁有的豐富經(jīng)驗(yàn)，特別是輝門將帶來的強(qiáng)大的品牌效應(yīng)和豐富的產(chǎn)品組合，天納克業(yè)績有望獲得持續(xù)性增長。
被Melrose惡意收購 吉凱恩“打造傳動巨頭”夢破碎
Melrose對吉凱恩的收購始于今年1月。在吉凱恩美國航空工廠遭受一連串嚴(yán)重?fù)p失導(dǎo)致股價暴跌后，Melrose趁機(jī)以70億英鎊的價格發(fā)出收購邀約，并把吉凱恩描繪成“沒有重點(diǎn)的管理不善的組織”，股東回報率不足。隨后吉凱恩董事會對此迅速回應(yīng)，稱Melrose的報價“完全是機(jī)會主義”、“從根本上低估了公司及其發(fā)展前景”。
不僅如此，為阻止Melrose的惡意收購，吉凱恩還計(jì)劃將其航空和汽車業(yè)務(wù)分拆處理，并于3月初宣布與德納合并汽車業(yè)務(wù)，雙方共同成立德納股份有限公司。據(jù)了解，此次并購交易由德納發(fā)起，總金額高達(dá)61億美元（約合人民幣386億元），預(yù)計(jì)將在2018年下半年完成。
然好景不長，吉凱恩剛剛與德納建立聯(lián)盟，共同對抗Melorose收購，就傳出了“Melrose以微弱優(yōu)勢獲得對吉凱恩的收購”的消息。原來，在收購行為遭到吉凱恩董事會的強(qiáng)烈反對后，Melrose將目光直接轉(zhuǎn)向了吉凱恩股東，并將出價提至74億英鎊，以此向吉凱恩新任CEO Anne Stevens施壓。最終，在資本力量的助推下，不少股東動心了，決定接受Melrose對吉凱恩的收購，這場長達(dá)三個月的收購拉鋸戰(zhàn)拉上了序幕。
不過，鑒于吉凱恩為英國提供包括Lockheed F-35B戰(zhàn)斗機(jī)在內(nèi)的軍用飛機(jī)部件，改起收購案或?qū)⑹艿絿覍用娴母深A(yù)，言外之意即，吉凱恩的命運(yùn)最終會掌握在誰的手中，還沒定論……
一波三折 雙星集團(tuán)終以38億元入主錦湖輪胎
在一波三折之后，被業(yè)界稱為“中國輪胎行業(yè)最大境外并購案”的青島雙星集團(tuán)并購重組韓國錦湖輪胎一事，終于在今年4月份落定。
4月10日，青島雙星發(fā)布公告披露，控股股東雙星集團(tuán)子公司星微韓國將投資6463億韓元（約38億元人民幣）認(rèn)購錦湖輪胎新發(fā)行的1.29億普通股，占錦湖輪胎股份發(fā)行之后總股份數(shù)的45%，并成為錦湖輪胎的控股股東。雖然此次并購還有一些例行程序，但在雙星集團(tuán)與韓方簽署相關(guān)協(xié)議后，基本宣告此次并購“收官”。而青島雙星集團(tuán)在這一海外并購之后，一躍成為中國最大的輪胎企業(yè)。
回顧這起并購案，早在2017年初，雙星集團(tuán)及其子公司就開始介入重組錦湖輪胎，彼時，雙星方面開出的價格，遠(yuǎn)比現(xiàn)在要高，但卻因錦湖輪胎工會的抵制和韓國政商各界的反對，以及其他一些原因數(shù)度受阻。并在去年9月份，雙星公司認(rèn)為錦湖業(yè)績下滑嚴(yán)重，要求將收購價格下調(diào)16％至8000億韓元，被錦湖輪胎債權(quán)人拒絕，并購談判終止。當(dāng)時，很多人以為這起收購案會就此作罷。沒想到今年3月，雙方竟然重返談判桌，并最終達(dá)成收購協(xié)議，結(jié)局可謂出乎很多人的意料。
華域汽車完成收購上海小糸50%股權(quán)
2018年3月底，華域汽車發(fā)布公告稱公司已完成對上海小糸50%股權(quán)交割及上海小糸工商變更登記等工作，上海小糸車燈有限公司成為公司的全資子公司，并正式更名為“華域視覺科技(上海)有限公司”。
據(jù)蓋世汽車了解，此次收購行為始于2017年9月28日。當(dāng)日華域汽車發(fā)布公告稱擬出資17.16億元收購日本小糸、豐田通商合計(jì)持有的上海小糸50%股權(quán)。在此之前，華域汽車、日本小糸和豐田通商作為上海小糸的控股方，分別擁有上海小糸50%、45%、5%的股權(quán)，一旦此次交易完成，上海小糸將成為華域汽車的全資子公司。
目前，華域汽車正積極推進(jìn)華域視覺從現(xiàn)有汽車照明產(chǎn)品向汽車照明信息系統(tǒng)和視覺感知系統(tǒng)的升級發(fā)展，為整車客戶提供更為優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。而華域汽車因此次收購，將大幅提升公司車燈業(yè)務(wù)競爭實(shí)力，加快華域汽車的國際化戰(zhàn)略布局。
索恩格橫空出世 鄭煤機(jī)收購博世電機(jī)業(yè)務(wù)
作為2017年汽車行業(yè)并購的重要事件之一，鄭煤機(jī)收購博世電機(jī)業(yè)務(wù)在2017年的最后一天終于有了結(jié)果。
2017年12月31日，歷時1年多時間，鄭煤機(jī)及崇德投資成功收購了博世電機(jī)業(yè)務(wù)，并在德國慕尼黑完成交割。根據(jù)公開資料，鄭煤機(jī)本次收購的博世電機(jī)業(yè)務(wù)包含啟停電機(jī)和48V弱混合動力技術(shù)，可有效實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，在國內(nèi)外市場都有不錯的推廣前景。
完成收購后，鄭煤機(jī)將博世電機(jī)業(yè)務(wù)納入其旗下汽車零部件板塊，作為獨(dú)立公司運(yùn)營，名為索恩格。據(jù)了解，索恩格除了博世傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)外，還增加了電氣化業(yè)務(wù)——鄭煤機(jī)計(jì)劃在現(xiàn)有傳統(tǒng)電機(jī)基礎(chǔ)上開發(fā)高壓電機(jī)產(chǎn)品，為下一步進(jìn)軍電動車市場做好準(zhǔn)備。而隨著“索恩格”的橫空出世，使鄭煤機(jī)汽車零部件業(yè)務(wù)份額占到其總業(yè)務(wù)的75%，這將進(jìn)一步提升鄭煤機(jī)在全球汽車零部件行業(yè)的影響力。
發(fā)力自動駕駛 安波福收購nuTonomy
為進(jìn)一步加強(qiáng)安波福（原德爾福）作為全球自動駕駛技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者的地位，2017年10月24日，該公司宣布已就收購nuTonomy公司簽署協(xié)議，收購價格為4.5億美元，其中包括4億美元資金收購，以及約5千萬美元的盈利回饋。同年11月，安波福稱已經(jīng)完成了對nuTonomy的收購。
后期，安波福將在波士頓、匹茲堡、新加坡、圣莫妮卡和硅谷擁有自動駕駛項(xiàng)目，其中，波士頓將繼續(xù)作為nuTonomy的業(yè)務(wù)總部。而合并nuTonomy在波士頓、新加坡以及世界其它城市的自動駕駛項(xiàng)目后，安波福將在全球三個洲有60輛自動駕駛汽車進(jìn)行自動駕駛項(xiàng)目的開發(fā)。除此之外，安波福計(jì)劃繼續(xù)增加其在全球的自動駕駛汽車數(shù)量，進(jìn)一步加快自動駕駛技術(shù)的開發(fā)。
據(jù)了解，對nuTonomy公司的收購是安波福擴(kuò)展其在新的出行方式和市場方面進(jìn)行的最新一項(xiàng)投資。此前，安波福曾先后收購了自動駕駛軟件開發(fā)商Ottomatika、數(shù)據(jù)服務(wù)商Control-Tec、Movimento等多家公司，深入拓展自動駕駛市場。
高田債臺高筑 均勝電子16億美元接盤
2017年11月22日，均勝電子發(fā)布公告表示，在盧森堡設(shè)立新公司Joyson KSS Auto Safety S.A.(以下簡稱均勝安全)，并擬以KSS股權(quán)對其進(jìn)行增資。同日，均勝安全與高田及其各區(qū)域子公司完成資產(chǎn)購買系列協(xié)議簽署，收購破產(chǎn)程序中高田除硝酸銨氣體發(fā)生器業(yè)務(wù)以外的主要資產(chǎn)，均勝安全購買的目標(biāo)資產(chǎn)交易價格為不高于15.88億美元。至此均勝電子收購日本高田資產(chǎn)一事終于“靴子落地”。
根據(jù)公告，本次購買主要涉及高田除硝酸銨氣體發(fā)生器業(yè)務(wù)以外主要資產(chǎn)。本次資產(chǎn)購買完成后，均勝電子將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的有效擴(kuò)充并滿足新增訂單的需要，同時將進(jìn)入日本市場和日系整車廠商供應(yīng)體系，而高田現(xiàn)有的安全技術(shù)對均勝電子是進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)。
乘聯(lián)會秘書長崔東樹認(rèn)為，中國企業(yè)能夠走向海外，代表了一種向好的趨勢。在他看來，“花16億美元收購日本企業(yè)劃得來”。均勝電子強(qiáng)調(diào)，在接下來的運(yùn)營中，將確保與高田氣囊業(yè)務(wù)風(fēng)險的有效隔離。
事實(shí)上，均勝電子對收購一事也頗為謹(jǐn)慎。根據(jù)11月11日公告顯示，本次交易涉及方眾多，包括高田破產(chǎn)管理委員會、全球主要整車廠商組成的客戶集團(tuán)，兩兩間或所有方需同時簽署一系列協(xié)議并完成各自內(nèi)部程序，資產(chǎn)購買事宜才能生效。同時，因交易所涉及的目標(biāo)資產(chǎn)將在全球多個國家和地區(qū)按當(dāng)?shù)厮痉ǔ绦蜻M(jìn)行處置，收購協(xié)議還需經(jīng)過全球多地法院和反壟斷部門批準(zhǔn)方能執(zhí)行，能否獲得有不確定性。此外，收購高田后，均勝電子是否真的拿到其核心技術(shù)，目前也還是未知數(shù)。
加速汽車行業(yè)創(chuàng)新速度 英特爾收購Mobileye
2017年3月13日，美國芯片巨頭英特爾宣布以每股63.54美元的現(xiàn)金收購Mobileye全部已發(fā)行流通股，總共約153億美元的交易規(guī)模。據(jù)悉，促使英特爾這樣做的原因是其看上了Mobileye在ADAS產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。同年8月，這一收購?fù)耆涞亍?/p>
根據(jù)規(guī)劃，英特爾原自動駕駛部門的業(yè)務(wù)將與Mobileye合并，合并后的部門主要負(fù)責(zé)英特爾的自動駕駛業(yè)務(wù)，英特爾將全力支持該部門，希望為汽車市場定義和輸送云端到車的解決方案。具體來看，英特爾會將其計(jì)算能力與傳感器及計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)結(jié)合，提供更加完整的自動駕駛系統(tǒng)，還可利用Mobileye與汽車制造商和供應(yīng)商的合作關(guān)系，加速自動駕駛研發(fā)。
據(jù)英特爾預(yù)估，到2030年，汽車系統(tǒng)、數(shù)據(jù)和服務(wù)市場市值或高達(dá)700億美元，而此次對Mobileye的收購有望加速汽車行業(yè)創(chuàng)新速度，英特爾希望在快速發(fā)展的高級或全自動駕駛市場成為技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。
蓋世小結(jié)：可以說，在“四化”變革大潮下，汽車零部件市場格局也隨之發(fā)生了翻天覆地的變化，全球不少汽車零部件公司都在有意進(jìn)行拆分，或者發(fā)起并購，迎接變革。在此背景下，中國企業(yè)在汽車零部件并購市場中，也扮演了越來越重要的角色。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年上半年，由中國企業(yè)主導(dǎo)的汽車零部件企業(yè)并購交易達(dá)到全球交易數(shù)量的18%左右，因?yàn)楹Ｍ獠①徲兄趪鴥?nèi)零部件企業(yè)積極承接零部件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，躍升為全球汽車零部件供應(yīng)商，提升行業(yè)競爭力和產(chǎn)品集中度。因此，預(yù)計(jì)未來中國汽車產(chǎn)業(yè)的海外并購將依然圍繞汽車零部件領(lǐng)域展開，而全球汽車產(chǎn)業(yè)增速的放緩，或?qū)橹匈Y零部件企業(yè)開展海外并購創(chuàng)造良機(jī)。
